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油价腰斩引全球通缩忧虑

发布时间:2019-08-20 03:32:27 编辑:笔名

油价“腰斩”引全球通缩忧虑

财经

自今年6月底以来,原油价格创出新高之后,即开启下跌过程。而石油输出国组织(OPEC)在11月底的不减产的决定加速了原油市场的波动,使原油价格短短两周内跌幅接近20%。

上周五,纽约WTI原油价格收盘跌破60美元/桶,达到57美元/桶,布伦特原油价格也跌至60美元/桶附近,无论是WTI原油价格还是布伦特原油价格,与年内高点相比,价格近乎跌去一半。

对此现象,分析人士指出,除了OPEC不减产以及美元走强之外,促使国际油价跌破60美元/桶的原因还包括美国页岩油产量的大幅增加、产油国之间的价格战、全球原油需求疲软以及地缘政治风险弱化等多方面因素。

供需失衡引发价格战

供需失衡是引起原油价格暴跌的主要原因,而全球经济的放缓则导致了对原油的需求下滑。

国际能源署(IEA)上周在其月度石油市场报告中将2015年全球石油日需求增量下调23万桶/日至90万桶/日,这也是IEA五个月来第四次下调2015年展望。

根据IEA报告,OPEC原油产出从10月的3063万桶/日跌至11月的3032万桶/日。而非OPEC成员国原油供应将在今年增长190万桶/日,供应增长速度或创历史高位。

此外,库存的增加也是导致本月初原油价格下挫的原因之一。美国能源信息署(EIA)发布的库存数据显示,截至12月6日当周,EIA原油库存意外地增加了145.4万桶,同时发布的汽油库存增幅较预期扩大逾两倍至819.7万桶、精炼油库存增幅也较预期扩大逾两倍至557.7万桶。

原油价格的不断下跌并未导致产油国家减产以提价,这表明原油市场的竞争性加剧,全球对OPEC的原油需求在下滑,但OPEC不愿降产,主要是担心进一步失去原有市场份额。同时,与页岩油相比,中东的原油生产成本相对较低,而原油价格的降低也有望逐步打击美国对于页岩油的投资。 一位外资行原油分析师对《财经》表示。

在美国页岩油产量不断增加的背景下,高盛(188.82, -4.72, -2.44%)此前报告认为,OPEC已经丧失定价权,随着美国页岩油产出超过OPEC的闲置产能,原油市场的定价机制将主要由美国页岩油的边际成本决定。美国页岩油生产增加正在对全球能源流动产生越发深远的影响,并削弱OPEC的定价能力。

巴克莱也分析认为,OPEC拒绝减产形同不愿意独自承担调整原油市场的重任,美国页岩油生产等料承压调整。

而对于2015年原油的价格走势,目前分析似乎依然不乐观。IEA认为,OPEC国家的石油库存到2015年中可能达到创纪录的水平,而OPEC以外国家的原油产量将增加130万桶/日,至5780万桶/日。

原油价格下跌是因为供应 略微增加 ;原油价格形势只会在2015年上半年之后才会明朗化。 OPEC秘书长巴德里近日解释称。

OPEC在上周公布月度报告表示,2015年全球对OPEC原油的日需求量将减少30万桶至2890万通,为2003年以来水平。

不过,OPEC拒绝减产的冲击加速资金从原油市场流出。据机构测算,从6月份至今,国际原油市场资金流出量接近200亿美元。

此外,德意志银行报告认为,强势美元是导致油价下跌的主要原因。在美元开始加速上涨不久,油价便开始暴跌,油价见底之际可能便是美元涨势止步之时。

或增加全球通缩预期

原油一向被视为大宗商品市场的堡垒,原油价格的下跌带动众多大宗商品价格的下跌。包括食品、能源、金属等19种大宗商品在内的汤森路透/核心大宗商品CRB指数(TR/CC-CRBIndex)从6月底至今降幅已经接近20%。

IEA报告称,在经济增长疲弱和低通胀的背景下,油价暴跌对石油输出国的负面影响可能会抵消甚至超过对石油进口国的正面影响。

受以原油为代表的多种大宗商品价格下跌影响,全球经济的通缩预期正在不断增加,且多家金融机构均发布报告指出,全球经济的通缩风险正在累积。

以中国为例,11月CPI和PPI双双逊于预期。CPI同比通胀率放缓至1.4%、创5年来新低。PPI同比跌幅从10月的2.2%扩大至2.7%,连续33个月下滑且跌幅超出市场预期。

申银万国[微博]研究认为,中国面临的风险不是通胀而是通缩。通缩压力既有内忧亦有外患,所谓 内忧 是指内需不足, 外患 是以原油为代表的大宗商品价格大幅下跌。

食品和燃油价格下滑是拖累11月CPI通胀的主要因素。由于能源和大宗商品价格下跌幅度较大,11月PPI环比下跌0.5% 。瑞银(17.4, -0.35, -1.97%)证券认为。

瑞银证券预计,考虑到近期全球油价大幅下跌,下调了2014~2015年的通胀预测。预计中国四季度CPI通胀率将小幅放缓至1.5%左右,并将全年CPI预测从2.2%下调至2%、2015年CPI预测从1.8%下调至1.5%。

至于原油价格下挫对中国进出口的影响,瑞银证券预计: 油价下跌抑制进口额、推高贸易顺差。将2014年进口增速预测由之前的1%下调至0.1%,2015年预测由5%下调至3%。

国际油价一路跌回5年前低点 目前价格已接近腰斩

新京报

国际油价12日大跌至5年前低点,纽约油价和布伦特油价分别收于每桶57.81美元和61.85美元。相对于今年6月的高点,目前价格已接近腰斩。油价 跌跌 不休的原因是什么,在这轮油价下跌中,谁能获利,而谁又受伤呢?

跌跌 不休,因何在?

1 供大于需

中国经济增长放缓以及欧洲经济步履蹒跚使需求增长受到抑制。

2 价格战

石油输出国组织(欧佩克)11月决定不减产,很多策略师认为其目的在于击溃页岩油和其他成本更高的生产者,会对油价造成下行压力。

打折卖油:欧佩克三大成员国沙特、伊拉克和科威特以折扣向亚洲买家卖油,折扣力度为至少6年来。

有专家指出,美国页岩油厂商成本不一,的成本在20至30美元,有些成本在60至70美元,不过许多原油(57.10, -0.71, -1.23%)厂商即使亏本也会继续生产。

3 地缘政治风险退散

今年年中前油价一直在反弹,背后推手正是地缘政治紧张局势加剧,包括克里米亚危机、叙利亚内战、 伊斯兰国 组织大举挺进伊拉克等。

目前,投资者们渐渐意识到这些都不会给石油供应构成威胁,如伊拉克南部油田就没有受动乱干扰。

1986年,欧佩克成员沙特突然增产,使得油价岌岌可危,成功把美国得克萨斯州等地石油开采商挤出市场,保住份额。

几家欢乐几家愁?

北美地区

目前,美国汽油价格已经降至2010年以来的水平,达每加仑2.79美元,美国经济受益。

但对美国和加拿大国内一些石油生产公司来说,油价下跌并非利好消息,从美国陆地页岩层、加拿大油砂中开采石油,成本很高。

西欧地区

欧洲许多国家都是石油净进口国,油价下跌不仅减少生产成本,而且节约消费者开支但油价下跌会间接导致低通货膨胀率,使得希腊等国难以减少债务。

此外,英国、挪威等少数欧洲石油生产国收入下跌,将拖累欧洲经济。

俄罗斯

俄罗斯国家收入的50%来自石油出口,俄罗斯政府11月估算,因油价 跳水 将损失大约1000亿美元。

受卢布贬值影响,俄国内油价并未下降,反而出现微涨。

欧佩克成员国

欧佩克12个成员国中,除科威特和卡塔尔外,其余成员国以现在的油价难以实现财政预算支出平衡。

近年来,委内瑞拉石油产量持续下滑,再加上油价下跌,政府收入已经受到严重影响,已下令高级公务员降薪。

中国

今年下半年以来,中国国内成品油价格一直下行。

中国海关总署数据显示,若按照2013年中国原油进口量来简单计算,25%的跌幅将使得中国2014年进口油价节省超过200亿美元成本。

油价下跌也为中国加快建设石油战略储备创造机会。

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